Copyright copy 2016 MarketWatch, Inc. Alle Rechte vorbehalten. Durch die Nutzung dieser Website erklären Sie sich mit den Nutzungsbedingungen einverstanden. Datenschutzbestimmungen und Cookies. Intraday Daten von SIX Financial Information bereitgestellt und unterliegen den Nutzungsbedingungen. Historische und aktuelle Tagesenddaten von SIX Financial Information. Intraday-Daten verzögert pro Umtauschbedarf. SP / Dow Jones Indizes (SM) von Dow Jones Company, Inc. Alle Angebote sind in lokaler Börse. Echtzeit letzte Verkaufsdaten von NASDAQ zur Verfügung gestellt. Mehr Informationen über NASDAQ gehandelte Symbole und ihre aktuelle finanzielle Situation. Intraday-Daten verzögert 15 Minuten für Nasdaq, und 20 Minuten für andere Börsen. SP / Dow Jones Indizes (SM) von Dow Jones Company, Inc. SEHK Intraday-Daten werden von SIX Financial Information zur Verfügung gestellt und sind mindestens 60 Minuten verzögert. Alle Anführungszeichen sind in der lokalen Austauschzeit. MarketWatch Top StoriesDie ABCs der Option Volatility Die meisten Optionen Trader - vom Anfänger bis zum Experten - kennen das von Fisher Black und Myron Scholes 1973 entwickelte Black-Scholes-Modell der Optionspreise. Um zu berechnen, was als fairer Marktwert für jede Option gilt. Umfasst das Modell eine Reihe von Variablen, die Zeit bis zum Ablauf, historische Volatilität und Ausübungspreis umfassen. Viele Option Trader, jedoch selten bewerten den Marktwert einer Option vor der Festlegung einer Position. (Hintergrundinformationen finden Sie unter Grundlegendes zu Optionspreisen.) Dies war schon immer ein merkwürdiges Phänomen, denn dieselben Händler wollten kaum ein Haus oder ein Auto kaufen, ohne den Marktpreis dieser Anlagen zu betrachten. Dieses Verhalten scheint aus der Wahrnehmung des Händlers zu resultieren, dass eine Option im Wert explodieren kann, wenn das Underlying den beabsichtigten Zug macht. Leider übersieht diese Art der Wahrnehmung die Notwendigkeit einer Wertanalyse. Zu oft, Gier und Eile verhindern Händler eine sorgfältigere Bewertung. Leider kann für viele Optionskäufer der erwartete Kurs des Basiswertes bereits in den Optionswert einbezogen werden. In der Tat, viele Händler schmerzlich entdecken, dass, wenn das Underlying macht die antizipierte Bewegung, könnte der Optionspreis eher sinken als zu erhöhen. Dieses Geheimnis der Optionspreise kann oft durch einen Blick auf die implizite Volatilität (IV) erklärt werden. Werfen wir einen Blick auf die Rolle, die IV spielt bei der Option Preisgestaltung und wie Händler am besten nutzen können. Was ist Volatilität Als wesentliches Element, das die Höhe der Optionspreise bestimmt, ist die Volatilität ein Maß für die Geschwindigkeit und den Umfang der Preisveränderung (nach oben oder unten) des Basiswerts. Wenn die Volatilität hoch ist, ist die Prämie auf der Option relativ hoch und umgekehrt. Sobald Sie ein Maß für die statistische Volatilität (SV) für einen Basiswert haben, können Sie den Wert in ein Standardoptions-Preismodell stecken und den Marktwert einer Option berechnen. Eine Modelle Marktwert ist jedoch oft nicht überein mit dem tatsächlichen Marktwert für die gleiche Option. Dies wird als Option Fehlentscheidung bekannt. Was bedeutet dies Alle Um diese Frage zu beantworten, müssen wir näher auf die Rolle IV spielt in der Gleichung. Was gut ist, ist ein Modell der Optionspreiskalkulation, wenn ein Optionspreis oftmals vom Modellpreis abweicht (dh sein theoretischer Wert). Die Antwort kann in der erwarteten Volatilität (implizite Volatilität) gefunden werden. Option-Modelle berechnen IV mit SV und aktuelle Marktpreise. Wenn zum Beispiel der Preis einer Option drei Punkte im Prämienpreis beträgt und der Optionspreis heute vier ist, wird die zusätzliche Prämie dem IV-Preis zugerechnet. IV ist nach dem Einstecken der aktuellen Marktpreise von Optionen, in der Regel ein Durchschnitt der beiden nächsten gerade out-of-the-money Option Ausübungspreise bestimmt. Werfen wir einen Blick auf ein Beispiel mit Baumwolle Call-Optionen zu erklären, wie dies funktioniert. Überbewertete Optionen verkaufen, Unterbewertete Optionen kaufen Überprüfen Sie diese Konzepte in Aktion, um zu sehen, wie sie verwendet werden können. Glücklicherweise können heutige Optionen Software am meisten die ganze Arbeit für uns tun, so müssen Sie nicht ein Mathe-Assistent oder ein Excel-Kalkulationstabelle Guru schreiben Algorithmen, um IV und SV zu berechnen. Mit dem Scanning-Tool in OptionsVue 5 Options Analysis Software können wir Suchkriterien für Optionen festlegen, die sowohl hohe historische Volatilität (jüngste Preisänderungen, die relativ schnell und groß waren) als auch hohe implizite Volatilität (Preis der Optionen, die größer waren Als der theoretische Preis). Ermöglicht Scan-Rohstoff-Optionen, die dazu neigen, sehr gute Volatilität haben, (dies kann jedoch auch mit Aktienoptionen getan werden), um zu sehen, was wir finden können. Dieses Beispiel zeigt den Handelsschluss am 8. März 2002, der Hauptgrundsatz gilt jedoch für alle Optionsmärkte: Wenn die Volatilität hoch ist, sollten die Optionskäufer vorsichtig sein, wenn sie gerade Optionskäufe erwerben. Geringe Volatilität, auf der anderen Seite, die in der Regel in ruhigen Märkten, wird bessere Preise für Käufer bieten. Abbildung 1 enthält die Ergebnisse unseres Scans, die auf den eben skizzierten Kriterien basieren. Optionen Scan für hohe gegenwärtige implizite und statistische Volatilität Betrachten wir unsere Scan-Ergebnisse, können wir sehen, dass Baumwolle übersteigt die Liste. IV ist 34,7 bei dem 97. Perzentil von IV (das sehr hoch ist), mit den letzten sechs Jahren als Referenzbereich. Darüber hinaus ist SV 31,3, die auf dem 90. Perzentil des Sechs-Jahres-High-Low-Bereich ist. Diese sind überbewertete Optionen (IV gt SV) und sind aufgrund der extremen Werte sowohl von SV als auch von IV hoch (d. H. SV und IV sind an oder oberhalb ihrer 90. Perzentilrangliste). Offensichtlich sind diese nicht Optionen, die Sie kaufen möchten - zumindest nicht ohne Berücksichtigung ihrer teuren Natur. Wie Sie aus Abbildung 2 unten sehen können, neigen IV und SV dazu, auf ihre normalerweise niedrigeren Ebenen zurückzukehren, und können dies recht schnell tun. Sie können daher einen plötzlichen Zusammenbruch der IV (und SV) und einen schnellen Rückgang der Prämien, auch ohne einen Umzug der Baumwollpreise. In einem solchen Szenario, die Option Käufer oft fleeced. Cotton Futures - implizite und statistische Volatilität Abbildung 2: SV und IV wieder auf normal niedrigeren Ebenen Es gibt jedoch hervorragende Option Schreibstrategien, die diese hohe Volatilität nutzen können. Wir werden diese Strategien in zukünftigen Artikeln behandeln. In der Zwischenzeit ist es eine gute Idee, die Gewohnheit der Überprüfung der Volatilität (sowohl SV und IV) vor der Festlegung jeder Option Position zu bekommen. Es lohnt sich, in einige gute Software investieren, um den Job zeitsparend und genau zu machen. In Abbildung 2, oben, sind Juli-Baumwolle IV und SV etwas von ihren Extremen gekommen, aber sie bleiben weit über den 22 Niveaus, um die IV und SV in den Jahren 1999 und 2000 oszillierten. Was hat diesen Sprung in der Volatilität verursacht Tägliche Balkendiagramm für Baumwoll-Futures, die uns etwas über die sich ändernde Volatilität zeigt, die oben gezeigt wird. Die scharfen bearish Rückgänge von 2001 und plötzlichen v-förmigen Boden Ende Oktober verursacht eine Spitze in der Volatilität, die in den Ausbruch höher in der Volatilität von Abbildung 2 gesehen werden kann. Denken Sie daran, dass die Rate der Veränderung und die Größe der Veränderungen in Der Preis wird sich direkt auf SV auswirken, und dies kann die erwartete Volatilität (IV) steigern, zumal die Nachfrage nach Optionen im Verhältnis zur Versorgung stark ansteigt, wenn ein großer Umstieg erwartet wird. Um unsere Diskussion beenden, können wir einen genaueren Blick auf IV durch die Untersuchung, was als Volatilität skew. Abbildung 4, unten, enthält einen klassischen Juli Baumwollanruf-Optionen schief. Die IV für Anrufe steigt, wenn die Option weiter von dem Geld weggeht (wie in der nordöstlichen, nach oben geneigten Form der Schräge gesehen, die ein Lächeln oder eine Grinsenform bildet). Dies sagt uns, dass je weiter weg vom Geld der Call Options Streik ist, desto größer ist die IV in diesem speziellen Optionsstreik. Die Volatilitätswerte sind entlang der vertikalen Achse aufgetragen. Wie Sie sehen können, sind die tiefen Out-of-the-money Anrufe extrem aufgeblasen (IV gt 42). Juli Cotton Calls - Implied Volatility Skew Die Daten für jeden der in Abbildung 4 dargestellten Call Strikes sind in Abbildung 5 unten enthalten. Wenn wir von den at-the-money Call-Streiks für die Juli-Aufrufe weiter wegziehen, steigt IV von 31,8 (gerade aus dem Geld) bei 38 Streiks auf 42,3 für den Streik von Juli 60 (tief aus dem Geld). Mit anderen Worten, die Juli-Streiks, die weiter weg von dem Geld sind, haben mehr IV als jene, die dem Geld näher sind. Durch den Verkauf der höheren impliziten Volatilitätsoptionen und dem Erwerb von niedrigeren impliziten Volatilitätsoptionen kann ein Händler profitieren, wenn der IV-Schrägstand schließlich abflacht. Dies kann auch ohne Richtungsbewegungen der zugrunde liegenden Futures geschehen. Juli Cotton Calls - IV Skew Was haben wir gelernt Zusammenfassend ist die Volatilität ein Maß dafür, wie schnell Preisänderungen wurden (SV) und was der Markt erwartet, dass der Preis zu tun (IV). Wenn die Volatilität hoch ist, sollten die Käufer von Optionen vorsichtig sein, gerade Optionen kaufen, und sie sollten auf der Suche nach Optionen zu verkaufen. Niedrige Volatilität, auf der anderen Seite, die in der Regel tritt in ruhigen Märkten, wird bessere Preise für Käufer aber theres keine Garantie der Markt wird eine heftige Bewegung in absehbarer Zeit zu machen. Durch die Einbeziehung in den Handel ein Bewusstsein für IV und SV, die wichtige Dimensionen der Preisgestaltung sind, können Sie einen entscheidenden Vorteil als Optionen Trader zu gewinnen. Die Federal Reserve Board Regulierung, die Kunden Debitorenkonten und die Höhe der Kredit, dass Maklerfirmen und. Eine unkonventionelle Geldpolitik, in der eine Zentralbank finanzielle Vermögenswerte des privaten Sektors kauft, um die Zinsen zu senken. Der Zinssatz, zu dem ein Depot die an der Federal Reserve gehaltenen Gelder an eine andere Depotstelle leiht. Ein Portfolio von festverzinslichen Wertpapieren, in denen jedes Wertpapier ein signifikant unterschiedliches Fälligkeitsdatum aufweist. Der Zweck von. Das Verfalldatum der verschiedenen Aktienindex-Futures, Aktienindexoptionen, Aktienoptionen und Single Stock Futures. Alles auf Lager. Eine Art von Versicherungspolice, wo der Versicherte zahlt eine bestimmte Menge von Out-of-pocket Ausgaben für Gesundheits-Dienstleistungen wie. In Optionen Handel, ist es wichtig, dass man die Auswirkungen der Volatilität auf Optionen Preisgestaltung verstehen müssen. Denn es8217s möglich, dass der Aktienkurs hat sich rentabel bewegt, aber die Option8217s Preis nicht. Optionen Preisgestaltung implizierte Volatilität (IV) In Options-Preisen. Es ist die implizite Volatilität (IV), die den Preis einer Option, nicht Historical Volatility (HV) beeinflusst. IV hat einen enormen Einfluss auf den Optionspreis. Es ist jedoch darauf hinzuweisen, dass IV nur die Zeitwertkomponente eines Optionskurses und nicht den Intrinsic Value beeinflusst. Daher sind ATM (At-The-Money) und OTM (Out-of-The-Money) Optionen, die stark von IV-Bewegung betroffen sind, im Vergleich zu ITM (In-The-Money) Optionen. Wie viel IV Änderungen beeinflussen einen option8217s Preis kann von seinem Vega geschätzt werden. Um Daten über Vega, sowie andere Optionen grieche (Delta, Gamma, Rho, Theta) für verschiedene Ausübungspreise und Verfallsmonate zu erhalten, haben wir es hier diskutiert. Wie beeinflusst IV eine option8217s Preis Angenommen, alle Faktoren bleiben konstant: Ein Anstieg der IV wird eine Option8217s Preis (sowohl Call-und Put-Optionen) zu erhöhen. Eine Abnahme von IV verringert einen option8217s Preis (sowohl Call und Put Optionen). Der Grund dafür ist, dass höhere IV impliziert, dass aus einigen Gründen eine größere Fluktuation des künftigen Aktienkurses zu erwarten ist. Und mit größeren erwarteten Fluktuationen, gibt es höhere Chancen für eine Option, um Ihre Gunst durch Verfall zu bewegen. Daher wird, wenn die Volatilität erwartet wird, dass sie hoch ist (d. h. höher IV), die Option 8217 die Preise relativ teurer sein. Die Auswirkung von IV auf Option8217s Käufer und Verkäufer Da höhere IV den Optionspreis ansteigen lassen (unter der Annahme, dass andere Dinge konstant sind), würde eine Erhöhung der IV Optionskäufern zugute kommen, wird aber für Optionsverkäufer (für beide Calls amp Puts) nachteilig sein. Auf der anderen Seite würde eine Abnahme der IV eine negative Auswirkung auf Optionskäufer haben, wird aber für Optionsverkäufer vorteilhaft sein. Als Ergebnis: Wenn IV relativ niedrig ist und voraussichtlich steigen wird, kaufen Optionen (d. H. Optionen Strategien, um die erwartete Bewegung zu nutzen, die es uns ermöglicht, ein Optionskäufer zu sein). Wenn IV relativ hoch ist und voraussichtlich fallen wird, verkaufen Optionen (d. H. Optionen Strategien, um die erwartete Bewegung zu nutzen, die es uns ermöglichen, eine Option Verkäufer zu sein). Implizite Volatilität (IV) Für verschiedene Basispreis IV ist in der Regel nicht das gleiche für verschiedene Ausübungspreise, sondern auch zwischen Call-Put-Optionen. Für den gleichen Verfall Monat variieren IVs durch Streik Preise. Für einige Optionen, die IV der ITM amp OTM Optionen sind höhere ATM-Optionen. Wenn also die IVs für verschiedene Ausübungspreise in ein Diagramm aufgetragen werden, würde sie annähernd wie ein U-Muster annehmen, das mit einem Blick aussieht wie ein Lächeln. Als solche ist dies oft bekannt als 8220 Volatility Smile 8221. Andere Optionen haben höhere IV für mehr ITM-Optionen und dann it8217s sinkt, wie es in Richtung OTM bewegt, oder umgekehrt. Ein solches Muster wird als 8220 Volatility Skew 8221 bezeichnet. Grundsätzlich wird entweder Volatility Smile oder Volatility Skew verwendet, um die allgemeinen Phänomene zu beschreiben, dass IVs je nach Ausübungspreis variieren. Bild mit freundlicher Genehmigung von: riskglossary / link / volatilityskew. htm 8 Kommentare: Noch einmal ein ausgezeichneter Artikel über die implizite Volatilität. Ich denke, Option Trader wäre dankbar, wenn Sie zukünftige Artikel auf andere Komponenten der Optionen greeks haben könnte :) Nur teilen wollen, Implied Volatility (IV) ist hoch (oder sogar übertreffen historische Volatilität hoch) für einen Grund. Eine bevorstehende Fusionsmöglichkeit, bevorstehende FDA-Ankündigung, Gewinnbekanntmachung usw. würde in der Regel die IV und damit die Optionsprämie aufblasen. So, bevor eine Option Verkäufer erregt Verkauf einer solchen Option mit Fett Premium mit hohen IV, ist es sehr wichtig, herauszufinden, was einen solchen Sprung in der IV, indem Sie die neueste Entwicklung der zugrunde liegenden Aktien. Dann entscheiden, ob ihr Wert das Risiko für eine solche Option zu verkaufen. Mach weiter so. Vielen Dank für Ihre wertvollen Kommentare. Ich schätze es. Im Hinblick auf Optionen Griechen, ich habe jede seiner Komponenten in den folgenden diskutiert: Option Griechen Fühlen Sie sich frei, geben Sie mir Ihre Eingaben. Ich schätze wirklich alle Ihre Kommentare. Schöner Artikel, den Sie haben. Ive gelernt aus soemwhere, dass je höher die IV, die höhere Zukunft bewegen wird es sein. Ist das bedeutet, es ist gut, höhere IV-Optionen neben den teuren Optionen Premium Im ein wenig verwirren hier kaufen. Hoffe, Sie können meine Zweifel klar. Für mich ist der Kauf von Optionen, wenn IV hoch ist, immer noch in Ordnung mit den folgenden Bedingungen: In der Regel IV ist hoch, weil ein bestimmtes Ereignis, das die drastische Preisbewegung (zB Ergebnis, FDA - Zulassung, MA, etc Aufrechtzuerhalten. Vor diesem Ereignis wird die IV in der Regel nicht drastisch fallen und wird auch wahrscheinlich noch höher und Höhepunkt am Tag des Ereignisses selbst steigen. Also, wenn Id wie zu spielen Swing-Handel oder Day-Trading, muss ich sicherstellen, dass ich meine Position zu schließen (Verkauf der Option), bevor die Veranstaltung stattfindet. Beurteilen Sie die Belohnung / Risiko-Verhältnis, indem sie verschiedene Szenarien der IVs, erwartete Aktienkurse Zeit bis zum Verfall (mit Optionsrechner). Einige Händler mögen Wetten mit Optionen über solche Veranstaltungen. In diesem Fall müssen wir bedenken, dass mit der hohen IV ein gewisser Grad an Preisbewegung festgesetzt wurde. So, wenn IV erheblich nach der Ankündigung sinkt, können wir nur gewinnen, wenn die Preisbewegung groß genug ist, um den Rückgang der IV auszugleichen. Ansonsten gut verlieren Geld mit Optionen, obwohl der Aktienkurs bewegt sich in die erwartete Richtung. Hoffe, dass dies helfen kann. ) Ill haben einige Beiträge zu diskutieren dies auch in der Zukunft. Ich möchte nur meinen Dank für diese Website, sehr nützliche Informationen zu zeigen, und es hat mir sehr geholfen. Thanks Seine mein Vergnügen, wenn Sie finden, dass dieses Blog hat Ihnen sehr geholfen. Vielen Dank für Ihre kontinuierliche Unterstützung für mein Blog. ) Hi OTB Zuerst, danke für den Artikel und Wenn Sie bitte erklären, wie hoch IV hilft Option Käufer. Hi Bhen, Für Optionen Käufer, Kauf hohe IV wird ein höheres Risiko durch die Möglichkeit, dass die IV fallen (noch schlimmer, wenn es plötzlich fallen), wie die Käufer sind immer noch in der Lage. Allerdings denke ich, es bedeutet nicht, dass wir nie kaufen sollten hohe IV-Optionen überhaupt. Pls sehen meine Post abt dieses: Was zu beachten, wenn Sie kaufen eine überteuert (High IV) Optionen Hoffe, die helfen können. ) Am Aktienhandel messen Sie die Börsenaktivität amp Liquidität nach Volumen. Im Optionenhandel gibt es zwei Messungen: Open Interest. WAS IST VOLATILITÄT Volatilität ist ein Maß für das Risiko / die Unsicherheit des zugrunde liegenden Aktienkurses einer Option. Es spiegelt die Tendenz von. Das Verständnis der Volatilität ist im Optionshandel sehr kritisch. Erfahren Sie mehr über das Verständnis der impliziten Volatilität in einfacher Erklärung. Erfahren Sie mehr darüber, was jeder der Optionen Griechisch bedeutet und verstehen weiter seine Verhaltensweisen / Eigenschaften. (Und finden Sie heraus, warum ein Reade Klicken Sie auf die folgenden Links, um jeden der Artikel zu lesen: Was ist Stock Option Do All Stocks bieten Aktienoptionen American vs Europ.
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